На відкриття зібралося близько 5 тисяч чоловік: представники влади, національно-патріотичних партій, серед яких КУН, та громадських організацій, вояки Української Повстанської Армії, жителі міста. Приїхали також родичі Степана Бандери.

Церемонія відкриття розпочалась освяченням пам’ятника архиєреями УГКЦ, УПЦ КП і УАПЦ. Потому військовий оркестр виконав Гімн України, гімн ОУН та кілька повстанських військових маршів, під які відбувся парад перед пам'ятником. Під час виконання Гімну України салютний підрозділ виконав вогнепальний салют, підтриманий гарматами Українського Козацтва.

Монумент, висотою 7 м. та загальною вагою 2,4 т., встановлено на площі Кропивницького, а поряд закладено дві капсули із землею. Одну привезли з рідного села Степана Бандери Старий Угринів на Івано-Франківщині, іншу — з його могили у Мюнхені.

Пам’ятник — це лише частина меморіального комплексу, який має бути завершено до першого січня 2009 року — 100-річчя Бандери. Виконали його скульптор Микола Посікіра та архітектор Михайло Федик.